Warner Bros. отклонила первое предложение Paramount — почему Заслав, вероятно, потребовал большего.

от

"Рынок всегда отрастает", говорили они... но не уточнили, когда. В нашем клубе "серьезных" инвесторов мы обсуждаем, как перестать смотреть на график каждые 5 минут.

Переложиться в кэш

Warner Bros. Discovery отклонила первоначальное предложение о поглощении от Paramount и Skydance, согласно Bloomberg. Предложение, которое составляло около $20 за акцию, было сочтено слишком низким Warner Bros. Discovery.

Это логичное решение, учитывая текущую ситуацию: Заслав работает над повышением стоимости акций компании (которая в настоящее время составляет $17.10) перед любой потенциальной продажей, и он вряд ли примет существенно сниженную цену.

Как ранее сообщило издание Deadline, слухи о возможном предложении уже вызвали рост стоимости акций Warner Bros. Discovery до уровня около $20. Это сигнализирует о том, что любая компания, заинтересованная в приобретении WBD, должна будет сделать существенное финансовое предложение.

Zaslav Not Selling Cheap

Отказ от предложения в $20 за акцию соответствует первоначальному плану Дэвида Заслава: он стремится получить максимальную выгоду от ценных активов Warner Bros. Discovery – включая его студии, DC Comics и потоковые сервисы – и не согласится на заниженное предложение. За последние несколько месяцев Заслав тщательно подготовил эти активы к продаже, минимизируя риски, гарантируя, что покупатель инвестирует в будущий потенциал роста, а не в существующие долги или осложнения.

Однако, такой подход может отпугнуть потенциальных покупателей, которые не заинтересованы в сложном или масштабном соглашении. Например, Netflix выразил обеспокоенность по поводу принятия на себя традиционных телевизионных каналов Warner Bros. Discovery, существующих лицензионных соглашений и большого количества долгов.

Ход Paramount: повышение или обращение к акционерам.

Согласно источникам Bloomberg, Skydance–Paramount рассматривает несколько шагов в своем стремлении приобрести Warner Bros. Discovery: повышение своего предложения, обращение напрямую к акционерам Warner Bros. или объединение усилий с инвесторами, такими как Apollo Global Management, чтобы сделать более привлекательное предложение. Однако руководство Warner Bros., возглавляемое Zaslav, может не принять ничего меньше желаемой цены.

Неизвестно, продвигаются ли начальные переговоры о потенциальной сделке всерьез, или Paramount просто пытается казаться сильным. Однако отказ от первого предложения делает одно очевидным: они не собираются продаваться за низкую цену.

Что это значит для гонки продаж

Повышение минимальной ставки означает, что все будущие предложения должны быть выше 20 долларов. Мы ожидаем, что торг, скорее всего, начнется между 25 и 30 долларами, или даже выше.

Сужает круг: Покупатели, не желающие вкладывать значительные средства (или брать на себя долги), могут отказаться от участия.

Заслав находится в сильной позиции благодаря запланированному разделению Warner Bros. Discovery на две части: группу, ориентированную на студии и стриминг, и другую – для его традиционных сетей. Это разделение позволяет ему продать любую из частей по отдельности, если он не получит удовлетворительных предложений за всю компанию.

Смотрите также

2025-10-13 03:01