Новая игрушка ФРС: криптофирмы получают преимущество (но без процентов!) 🏦💸

от

Согласно заявлениям уважаемого губернатора Федеральной резервной системы Кристофера Дж. Уоллера на Конференции по инновациям в платежах 21 октября 2025 года, сотрудники ФРС осторожно приближаются к новой концепции: новому счету, позволяющему определенным небанковским фирмам получить доступ к платежной системе центрального банка. Можно назвать это «платежным счетом», хотя более эксцентричные среди нас окрестили его «облегченным» мастер-счетом – скромным по привилегиям, как талия человека, которому только что сказали сократить потребление булочек.

"Рынок всегда отрастает", говорили они... но не уточнили, когда. В нашем клубе "серьезных" инвесторов мы обсуждаем, как перестать смотреть на график каждые 5 минут.

Переложиться в кэш

Что предлагает Федеральная резервная система.

Эта грандиозная схема, однако, не лишена скупых ограничений. Полные банковские привилегии? Даже не думайте! Эти счета, вероятно, вообще не будут приносить проценты, а окно дисконтирования Федеральной резервной системы останется крепко закрытым, словно дверь в гостиную, захлопнутая перед носом. Ограничения по остаткам и лимиты рисков будут повсюду, как хозяйка на садовом приеме, решившая, что шампанское должно течь рекой, но только рюмками. Уоллер, всегда осторожный хозяин, отметил, что план остается на стадии изучения, словно Федеральная резервная система проверяет, не разольют ли гости чашу с пуншем.

Лимиты и гарантии

Регуляторы, эти стражи порядка, намерены поддерживать свои ограничения с энергией дворецкого, отгоняющего бродячего пуделя. Квалифицироваться будут только «юридически подходящие» организации – что бы это ни значило. Можно представить себе клерка с папкой, бормочущего: «Траст-компании? Возможно. Компании, учрежденные штатом? Хмм… нужно проверить правила… нет, определенно не пудели.»

Федеральная резервная система открывает доступ для финтеха и криптовалют

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер сегодня сообщил, что ФРС изучает новую модель «платежных счетов». Упрощенные счета, которые позволили бы финтех- и криптовалютным компаниям получить доступ к платежной инфраструктуре ФРС,…

— StrongSHx (@StrongSHX) October 21, 2025

Эти аккаунты, как можно предположить, были бы столь же скромны, как шляпка викария на королевском балу. Меньшие по масштабу, чем типичный мастер-аккаунт, они бы сопровождались явными ограничениями для минимизации воздействия на платежную систему. Надзор, проверки AML/KYC (эти утомительные запросы о настоящей личности) и контроль операционных рисков сформировали бы основу любого процесса подачи заявки — как танцевальная карточка дебютантки, но с большим количеством бумажной волокиты.

Почему это важно сейчас

Доступ к платежным системам Федеральной резервной системы долгое время был исключительной прерогативой банков, вынуждая финтех- и крипто-компании полагаться на банки-посредники, как гость, полагающийся на камердинера, чтобы принести свой херес. Подключение напрямую – даже в ограниченном объеме – могло бы упростить расчеты и снизить контрагентные риски, как хорошо обученный камердинер, который никогда не проливает херес.

Разумеется, есть контекст: Федеральная резервная система отозвала ранее данные рекомендации по крипто-активности банков в этом году — 24 апреля 2025 года — сигнализируя об изменении тона в сторону интеграции новых игроков в платежи. Можно сказать, что они обменяли свою трость на биту для крикета.

Кто выиграет или проиграет

Криптофирмы и эмитенты стейблкоинов вскоре могут обнаружить, что переводят средства с легкостью отточенного кадриля. Банки, эти стойкие посредники, могут обнаружить, что спрос на их услуги снижается, подобно компании, занимающейся конными экипажами, в эпоху автомобилей. Кажется, конкуренция прибывает в город – и она одета в галстук-блокчейн.

Тем временем, регуляторы и банковские надзорные органы продолжат свою утомительную задачу по пресечению мошенничества, незаконных финансовых операций и операционных сбоев — подобно хозяину, следящему за тем, чтобы пунш не пролился. Участники рынка, несомненно, будут с замиранием сердца наблюдать за тем, как Федеральная резервная система сражается с OCC и FDIC за получение лицензий и страхование вкладов, танго столь же сложное, как и викторианский вальс.

Смотрите также

2025-10-23 02:56