Трейдеры Bitcoin: Ожидаете затишья перед бурей? 😂💸

от

В причудливом мире опционов на биткоин, где трейдеры, кажется, коллективно решили, что волатильность столь же редка, как голубая луна, мы оказались в довольно интересном положении. Опционные рынки шепчут сладкие речи о низких ожиданиях волатильности, явление, которое в прошлом было предвестником резких движений цен. Ах, ирония! 🎭

"Рынок всегда отрастает", говорили они... но не уточнили, когда. В нашем клубе "серьезных" инвесторов мы обсуждаем, как перестать смотреть на график каждые 5 минут.

Переложиться в кэш

Опционы на Биткоин по цене исполнения на текущий момент: Угасающая надежда

Согласно последним размышлениям поставщика данных об аналитике блокчейна, Glassnode, подразумеваемая волатильность опционов на биткоин, находящихся по текущей цене, демонстрирует тенденцию к снижению. Можно сказать, это похоже на наблюдение за медленно сдувающимся воздушным шаром – захватывающе, но совершенно предсказуемо.

Итак, что же такое подразумеваемая волатильность (IV), спросите вы? Это просто сложное название для того, насколько сильно трейдеры ожидают колебаний цены актива в будущем, основываясь на ценообразовании опционных контрактов. Подразумеваемая волатильность «на деньгах» (ATM IV), в частности, является показателем, который рассчитывает это ожидание для контрактов, наиболее близких к текущей цене актива. Представьте себе это как способ рынка сказать: «Мы не ожидаем особых потрясений, господа!»

А что насчет «цены исполнения»? Это заранее определенная цена, по которой владелец опционного контракта может либо купить, либо продать базовый актив. Это немного похоже на игру в покер, где все делают вид, что спокойны, тайно надеясь на роял-флеш.

Взгляните на график, опубликованный Glassnode, который иллюстрирует тенденцию волатильности опционов на биткоин по цене исполнения ‘по деньгам’ (ATM) для различных сроков экспирации:

Как предполагает график, ATM IV Bitcoin Options находился в стабильном снижении, что указывает на то, что трейдеры не совсем наполняются ожиданиями в ближайшей волатильности. Но история, дорогой читатель, имеет способ бросить кривые. «Исторически, такие привычные ожидания волатильности часто предшествуют острым движениям рынка», — напоминает нам Glassnode, как будто говоря: «Не становитесь слишком комфортно!»

Действительно, подобное сокращение волатильности опционов на биткоин по цене исполнения (ATM IV) наблюдалось и в 2023 году, что привело к бычьему ралли, которое заставило многих недоуменно почесать в затылке. Станем ли мы свидетелями повторения этого сценария, или рынок останется таким же спокойным, как тихое озеро?

Но подождите, это еще не все! Кажется, контракты на автоматические терминалы (ATM) – не единственные, ощущающие холод низкой волатильности. В отчете также упоминается индекс DVOL от Deribit, который отслеживает 30-дневную меру подразумеваемой волатильности для всех страйк-цен, и он обрушился до исторически низких уровней. Как будто рынок погрузился в глубокий сон, мечтая о резких колебаниях цен, пока мы спокойно попиваем чай в ожидании.

//s3.tradingview.com/snapshots/f/fU73MHxT.png»/>

Смотрите также

2025-08-14 09:20